Cobrança da Europa sobre o Euro que não deu certo

O famoso “ trilema ” da economia clássica diz que não é possível para um país manter tanto uma taxa de câmbio fixa quanto uma política monetária autônoma sem controles de capital . Mas os controles de capital podem limitar o comércio e o investimento entre os países vizinhos. Muitos países fora da Europa mantiveram o controle da política monetária no mundo atual dos fluxos livres de capital, flutuando suas taxas de câmbio. Mas os estados-membros da zona do euro foram na direção oposta. Para alcançar seu objetivo de completa liberdade de movimento de mercadorias, serviços e capital através das fronteiras, eles abandonaram suas moedas nacionais – e com elas, o controle nacional da política monetária.

O movimento para a união monetária na Europa nasceu nos últimos dias do sistema de taxas de câmbio fixas de Bretton Woods . Depois que o presidente dos Estados Unidos, Nixon, suspendeu a conversibilidade do dólar para o ouro em 1971, houve uma severa volatilidade da moeda e alta inflação em todo o mundo desenvolvido , interrompendo o comércio e causando crises fiscais em vários países.

A Comunidade Econômica Européia (CEE), como era então conhecida, tentou estabilizar as taxas de câmbio de seus estados membros. Em 1972, criou o que ficou conhecido como a “cobra no túnel”, sob o qual as moedas dos países membros da CEE poderiam flutuar dentro de limites estreitos em relação ao dólar dos EUA. Os bancos centrais poderiam comprar e vender moedas européias desde que permanecessem dentro da margem de flutuação de 2,25%.

A “cobra” não durou muito tempo. Em 1972-3, um grave choque no preço do petróleo causou um forte aumento da inflação e atrapalhou os mercados monetários. Vários Estados-Membros da CEE foram incapazes de manter suas moedas dentro das bandas de flutuação, por isso abandonou a “cobra.”  Até que hoje resultamos no tipo deu Euro que temos, que consegue ser mais valorizado do que o próprio dólar. Veja quanto vale o euro atualmente.